北京時間5月8日凌晨，美聯儲發布了最新的利率決議，美聯儲將基準利率維持在4.25%-4.50%不變，符合市場預期。美聯儲在聲明中表示，盡管凈出口的波動影響了數據，最近的指標表明，美國經濟活動繼續穩步擴張。早間，多家機構發布最新解讀：
中金公司：美聯儲短期內不會降息，尤其不會先發制人降息
中金公司指出，美聯儲5月會議按兵不動，符合市場預期。貨幣政策聲明指出失業率上升與通脹走高的風險均已加劇，暗示政策環境面臨“滯脹”風險，但由于當前經濟數據仍然穩健，美聯儲也不急于行動。我們認為，美聯儲短期內不會降息，尤其不會先發制人降息，未來的降息路徑將取決于關稅談判：若談判未取得實質性進展、關稅居高不下，美聯儲可能被迫開啟“衰退式”降息，年底前或降息100個基點；但若談判達成有效成果、關稅降低，美聯儲或推遲至12月降息，降息幅度也將更加溫和。
華泰證券：美聯儲后續降息決策取決于關稅談判結果以及實際經濟數據，特別是就業數據
華泰證券指出，5月會議顯示美聯儲維持此前的觀望立場，不急于降息，計劃等待形勢明朗后再行動，且降息決策要取決于失業率和通脹之間的權衡。往前看，美聯儲后續降息決策主要取決于hard data的走勢，特別是就業數據。如果就業數據在6月會議前明顯走弱，而4-5月通脹壓力仍可控，那么美聯儲仍有一定概率在6月降息，否則美聯儲再次降息決策可能要推遲到7月或者以后。后續我們繼續重點關注美國關稅政策的變化以及包括就業數據在內的hard data以判斷聯儲的降息決策。
中信證券：依舊預計美聯儲年內降息次數小于或等于2次
中信證券研報表示，2025年5月美聯儲議息會議維持政策利率不變，會議聲明強調“不確定性進一步加劇”。鮑威爾發言全程圍繞“不確定”和“邊走邊看”兩個詞，看似幾乎沒有增量信息。不過，基于“transitory inflation weaker growth high uncertainty”的分析框架，當前美國經濟數據和通脹預期對應降息預期有所削減。依舊預計美聯儲年內降息次數小于或等于2次，并且預計6月美聯儲議息會議將維持政策利率不變。市場方面，平淡的會議未掀起太多波瀾，外匯市場美元看跌情緒仍重，美股前景尚不清晰，預計短期仍將保持高波動。
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