加密貨幣市場(chǎng)近期迎來(lái)強(qiáng)勁反彈，比特幣價(jià)格突破6萬(wàn)美元大關(guān)后持續(xù)攀升。根據(jù)21Shares最新發(fā)布的《比特幣現(xiàn)狀》報(bào)告分析，當(dāng)前市場(chǎng)多項(xiàng)指標(biāo)顯示本輪牛市仍處于中期階段，比特幣價(jià)格有望在年底挑戰(zhàn)13萬(wàn)美元的歷史新高。
牛市周期分析：尚處中期階段
21Shares研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)對(duì)比特幣歷史價(jià)格周期的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)與2017年和2021年的牛市中期表現(xiàn)高度相似。報(bào)告指出，比特幣價(jià)格在減半事件后的12-18個(gè)月內(nèi)通常會(huì)達(dá)到周期峰值，而2024年4月完成的第四次減半意味著價(jià)格高點(diǎn)可能出現(xiàn)在2025年年中前后。
"從時(shí)間維度來(lái)看，我們目前僅處于這輪牛市的中段，"21Shares高級(jí)分析師表示，"歷史數(shù)據(jù)顯示，減半后的上漲行情平均持續(xù)約480天，而目前僅過(guò)去了約120天。"
關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素分析
報(bào)告強(qiáng)調(diào)了三個(gè)核心驅(qū)動(dòng)因素支撐比特幣的持續(xù)上漲：
1. 機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入：美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF自1月獲批以來(lái)已吸引超過(guò)120億美元凈流入，其中貝萊德的IBIT產(chǎn)品規(guī)模已突破150億美元。
2. 宏觀環(huán)境改善：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫導(dǎo)致美元流動(dòng)性預(yù)期增強(qiáng)，歷史數(shù)據(jù)顯示在寬松周期中比特幣平均回報(bào)率達(dá)192%。
3. 鏈上指標(biāo)健康：比特幣的MVRV(市值/實(shí)現(xiàn)價(jià)值)比率目前為2.3，遠(yuǎn)低于前兩輪牛市峰值時(shí)的3.5以上水平，顯示估值尚未出現(xiàn)過(guò)熱跡象。
技術(shù)面與目標(biāo)價(jià)位
從技術(shù)分析角度看，比特幣已突破長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線并站穩(wěn)200日均線上方。21Shares采用多種估值模型給出的年底目標(biāo)價(jià)區(qū)間為11萬(wàn)-15萬(wàn)美元，中位數(shù)為13萬(wàn)美元。
"斐波那契擴(kuò)展位顯示，在突破6.9萬(wàn)美元的歷史高點(diǎn)后，下一個(gè)關(guān)鍵阻力位在12.8萬(wàn)美元附近，"報(bào)告技術(shù)分析師指出，"這與我們的基本面估值模型高度吻合。"
風(fēng)險(xiǎn)因素提示
盡管前景樂(lè)觀，報(bào)告也提醒投資者關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)：
- 美國(guó)SEC對(duì)以太坊ETF的審批態(tài)度
- 全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化
- 加密貨幣監(jiān)管政策的不確定性
21Shares建議投資者采用定投策略分散入場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并將比特幣配置比例控制在投資組合的1-5%之間。隨著加密貨幣市場(chǎng)的日益成熟，比特幣正展現(xiàn)出更強(qiáng)的資產(chǎn)儲(chǔ)備屬性，這輪牛市或?qū)⒊蔀槠溥~向主流金融資產(chǎn)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
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